1927年6月出版的《现代评论》有一篇文章慨叹说：“中国的事情，无日不在急转直下之中，平时要几十年才唱完的戏，现在几年几月就完……国民党是进步党的否定，共产党又是国民党的否定。从前国民党不能统一中国，因为它太左；现在，如果它不能统一中国，那是因为它太右……眼看南北统一了，又东西分裂，这是何等的悲剧！”
南方革命局势的变化，实际上形成了三个党中央（宁、汉、沪）、两个国民政府（宁、汉）分庭抗礼的局面。与此同时，北方军政亦出现了新的格局：吴佩孚、孙传芳两大军事实力派相继失势，中央政府由奉系一派独掌。张作霖建立的“军政府”最终为北洋统治画上了句号。宁、汉两个国民政府在互相对峙的同时，又与奉系掌控下的北京政府形成鼎立之势。这一情势虽然仅维持了数月，却是中国近代史上独一无二之政局。三个独立的政权都以中国国家政权自居，并各自拥有独立的军队和不同的政治制度。在当时共产国际的认知中，三个政权分别具有不同的阶级基础：北京政权代表封建地主阶级利益，南京政权代表资产阶级利益，武汉政权代表工农和小资产阶级利益。北京政权以北方各省为地盘；南京政权以东南数省为中心；武汉政权则控制着湘、鄂、赣三省，并在6月中旬以前得到了北方的冯玉祥和阎锡山集团的承认和支持。中国共产党只在武汉政府控制的地区能够公开活动。